Magalu (MGLU3): ação passa a cair 5% nesta 5ª e evidencia visões diversas após 3T

Olhando para o macro, após abrirem em queda, as taxas dos DIs passaram a subir nesta quinta-feira, com o mercado avaliando negativamente a proposta do governo de medidas fiscais para o próximo ano.

Na prática, as medidas não preveem acelerar a contenção da dívida pública, mas buscam assegurar o cumprimento das metas já estabelecidas.

Este cenário também gera cautela sobre o Magalu para analistas de mercado, ainda que grandes bancos como Bank of America e Goldman Sachs tenham elevado as ações para compra.

Por outro lado, o JPMorgan segue cético, ressaltando risco de diluição para LU3 e mantendo recomendação equivalente à venda para os ativos.

A companhia anunciou que seu conselho de administração aprovou uma proposta de alteração do estatuto social que permitirá a emissão de até 1,55 bilhão de novas ações ordinárias, número equivalente a 200% da atual base acionária, sem necessidade de novas alterações estatutárias.

A medida ainda depende de aprovação dos acionistas em assembleia marcada para 2 de dezembro. A proposta também prevê a eliminação da chamada “poison pill”, mecanismo que atualmente obriga a realização de oferta pública quando um investidor alcança participação relevante de 20% no capital.

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Bolsas dos EUA operam com leves ganhos.

Embora a empresa não tenha anunciado uma captação de recursos, o JPMorgan avalia que a mudança pode abrir caminho para uma futura oferta de ações. Segundo o banco, a flexibilização permitiria reforçar o balanço da companhia e reduzir a pressão das despesas financeiras sobre os resultados.

As despesas financeiras seguem consumindo mais de 100% do lucro operacional da empresa.

Ainda assim, o JPMorgan considera improvável que a totalidade da autorização seja utilizada no curto prazo, diante das condições atuais de mercado. O banco acredita que uma eventual operação poderia ocorrer de forma gradual ou híbrida, preservando direitos de subscrição aos acionistas atuais.

Os analistas também destacam que o fim da cláusula de proteção pode facilitar a entrada de um acionista estratégico na companhia. Apesar disso, o banco afirma que aguarda mais detalhes sobre os planos da administração e sobre eventuais condições de uma oferta antes de revisar sua avaliação.

O mercado segue dividido sobre as ações, conforme aponta compilação LSEG com analistas que cobrem a ação. De 12 casas consultadas, 5 recomendam compra, 5 recomendam manutenção e outras 2 têm venda para os ativos.